“新三板”市場是專門面向高成長的科技型、創新型非上市股份公司進行股權掛牌轉讓和定向增發融資的交易平臺，是由中國證監會、國家科技部設立的場外交易融資平臺。掛牌企業雖然不能公開發行股票，但可以進行定向增發，也就是私募融資。“新三板”目前只面向中關村園區內的企業。試點5年來，已掛牌的企業達到81家，掛牌企業涵蓋了電子信息、生物制藥、新能源環保、文化傳媒等新興行業。至今已有20家企業獲得25次定向融資，融資總額達13.5億元。目前，“新三板”掛牌企業中已有“世紀瑞爾”和“北路藥業”兩家成功登陸創業板，“久其軟件”登陸中小板。

    按照現行中關村園區“新三板”企業的掛牌條件來推理，滿足以下條件的高科技中小型企業可以在“新三板”掛牌：

    1、公司存續滿兩年；2、主營業務突出，具有持續經營能力；3、公司治理結構健全，運作規范；4、股份發行和轉讓行為合法合規；5、取得市政府出具的非上市公司股份報價轉讓試點資格確認函；6、協會要求的其他條件。

    東吳證券有關人士指出，在“新三板”掛牌，對企業的盈利情況沒有要求，而且總股本的要求比較低，只需500萬股。而此次“新三板”擴容試點，也有望對掛牌企業繼續沿用這些要求，對于中小型企業來說，融資門檻無疑大大降低。

    東吳證券有關人士介紹，根據暫定的“新三板”擴容試點方案，“新三板”市場將向個人投資者開放，目前暫定的對于投資者參與的要求是投資經驗滿2年，資金50萬以上。擴容后“新三板”的最小交易單位也將由現行的3萬股降低為1000股。 

(QIBIN編輯)