本次債券發行不但創下公司債券發行以來同信用級別同期限結構的最低利率水平5.5%,而且還受到機構投資者積極的超額認購。據保薦機構國泰君安證券項目負責人傅濤介紹,本次債券的成功發行主要來自三方面原因:一是充分調研市場需求,制定了“3+2”的期限結構——即5年固定期限并在第3年末向債券持有人提供回售選擇權,在降低投資者利率風險的同時也降低了發行人的融資成本;二是適時擴大了網下發行對象的范圍,使更多的潛在機構投資者有了進入公司債券市場的途徑,這一創新也適度引導了市場需求預期,從而降低了發行利率;三是通過對發行人實際控制人蘇州市人民政府蘇州高新區管理委員會當地的經濟發展和公司業務水平的充分推介,增強了投資者對公司償債能力和未來發展的了解和信心,一定程度上提高了本次債券在投資者心目中的信用等級。分析人士表示,在當前證券承銷業務競爭激烈的市場格局中,保薦機構和主承銷商在產品創新、深入挖掘公司價值、提高產品設計水平、把握市場發行窗口等方面的能力,將直接降低發行人融資成本并贏得市場認可。
 

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